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南方文旅混合(004429)基金基本概况

发布时间:[2019-06-11]       返回列表

南方文旅混合(004429)基金基本概况

1、资产配置策略本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。 此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。 2、股票投资策略本基金依托于基金管理人的投资研究平台,紧密跟踪中国经济结构转型的改革方向,争取抓住新经济成长,努力探寻在调结构、促改革中具备长期价值增长潜力的上市公司。 股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。

1)文旅休闲主题证券的定义本产品将主要投资于文化传媒、酒店餐饮旅游、休闲体育等新兴产业,通过投资这些细分领域中景气度高、发展潜力大的优质龙头公司,重点领域包括且不限于:①泛IP产业链。 包括电影、电视剧、网络剧、综艺节目、游戏、动漫等。 ②广告营销。

包括移动营销、数字营销、创意公关等。

③互联网渠道与内容。

包括有线电视、IPTV、OTT、视频网站、音乐等。

④传统媒体转型与融合。 包括大众图书与教材教辅图书的出版与发行、报纸杂志、卫星电视与地面电视台等。 ⑤餐饮连锁。 包括传统高中低端中式餐饮连锁企业以及西式快餐、咖啡茶饮等。 ⑥景区酒店。

包括传统自然景区以及人工景区、旅游演艺、城市演艺、高中低端连锁酒店等。

⑦休闲度假与旅游服务业。 包括海内外度假村、旅游目的地、线上线下旅游服务产业(在线旅游服务商以及线下旅行社、旅游社区与攻略网站、UGC/PGC等)。

⑧体育赛事营运。

包括海内外重大体育赛事(奥运会、世界杯、欧洲五大足球联赛、NBA、中超联赛、CBA以及其他体育赛事)等的营运。 ⑨体育经纪与营销。 包括海内外重大体育赛事的广告招商、版权分销、体育明星经纪等。

基于以上“文旅休闲”的涉及领域,本基金的投资股票范围包括:A、申银万国一级行业分类中的传媒、休闲服务等。

B、主业并非上面所述的行业,但有业务与“文旅休闲”相关、正处于培育期或发展期、未来有潜力成长为主业的上市公司。

2)定性分析在定性分析方面,本基金主要挑选全部或部分具备以下特征的上市公司:A、新经济体制下受益于改革,分享改革红利的优质企业;B、公司所处的行业符合国家的战略发展方向,并且公司在行业中具有明显的竞争优势;C、具备一定竞争壁垒的核心竞争力;D、公司具有良好的治理结构,从大股东、管理层到中层业务骨干有良好的激励机制,并且企业的信息披露公开透明;E、公司具有良好的创新能力。

3)定量分析本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行定量分析,以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。

A、成长性指标:营业利润增长率、净利润增长率和收入增长率等;B、财务指标:毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、经营活动净收益/利润总额等;C、估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS)和总市值。 3)组合股票的投资吸引力评估分析本基金利用相对价值评估,形成最终的股票组合进行投资。 相对价值评估主要运用国际化视野,采用专业的估值模型,合理使用估值指标,将国内上市公司的有关估值与国际公司相应指标进行比较,选择其中价值被低估的公司。

本基金采用包括自由现金流贴现模型、股息贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA等估值方法。

力争选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。 4)投资组合构建与优化基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性,对组合进行优化,在合理风险水平下追求基金收益最大化,同时监控组合中证券的估值水平,在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。 3、债券投资策略在选择债券品种时,首先根据宏观经济、资金面动向和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。

在具体投资操作中,采用放大操作、骑乘操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。

4、权证投资策略本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,主要考虑运用的策略包括:价值挖掘策略、杠杆策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、买入保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策略等。

基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。 5、股指期货等投资策略本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。

6、国债期货等投资策略本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的国债期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。

7、资产支持证券投资策略资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。

今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。

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